外资资管涌入上海，KKR旗下私募备案成功

近日，全球知名私募股权投资机构KKR旗下的私募机构入驻上海，其管理资金总额达3.97万亿元人民币。根据中国证券投资基金业协会官网3月8日的信息显示，开德私募基金管理（上海）有限公司（以下简称“开德”）已经完成备案登记。该公司是一家私募股权、创业投资基金管理人，主要业务包括私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、以及创业投资类FOF基金，其管理规模不得超过5亿元。 值得注意的是，KKR Capital Markets Asia Limited是开德的实际控制人。KKR成立于1976年，是全球知名的私募股权投资机构之一，与凯雷、黑石和德州太平洋并称为“全球四大PE巨头”。开德的上海办公室已于近期开业，根据上海金融官方微信发布的消息，开德是全球领先的另类资产管理公司KKR投资集团倾力打造的重要资产管理机构。KKR官网已经公布了上海办公室的核心人员，包括 Clark Feng 和 Randolph Zhao。Clark Feng于2023年加入KKR，是其私募股权部门的董事总经理，负责领导大中华区的工业和可再生能源投资，并积极参与不同行业的交易。在加入KKR之前，他曾是贝恩资本的合伙人，专注于大中华区不同行业的收购机会。Randolph Zhao于2018年加入KKR，成为亚洲房地产团队的一员。在加入KKR之前，他曾是总部位于北京的弘毅资本的房地产投资负责人。许康是KKR上海办公室的总经理和投资负责人。他曾在麦肯锡和黑石工作，并于2013年加入KKR。他之前在总部位于香港的AEW资本管理公司担任亚太地区的房地产收购负责人，主要关注大中华区。 根据中基协备案信息，KKR上海办公室团队共有6人。许康领导这个团队，负责中国大陆市场的投资业务。 KKR最近发布了2023年财报，总收入为145亿美元，比2022年增长了2.5倍。全年净利润为36.8亿美元，比2022年增长了5.9亿美元。在2023年，KKR募资690亿美元，总资产管理规模达到5530亿美元（约合3.97万亿人民币）。 公开资料显示，KKR于2005年在中国香港建立办公室，正式进军亚洲市场。2007年，KKR在北京注册成立了KKR投资顾问（北京）有限公司，聚焦于中国大陆市场。随后，KKR募集了亚洲一期、二期、三期、四期和基础设施建设基金以及中国成长基金等多只基金，以上基金规模超过390亿美元。KKR在中国的投资案例涵盖了天瑞水泥、圣农发展、青岛海尔、字节跳动、珍酒李渡、瑞辰宠医和火花思维等领域。 KKR全球宏观与资产配置主管Henry H. McVey在2024年展望中表示，认为中国经济比市场共识更为乐观。他强调道：“我们认为，全球投资者可能并未真正意识到，中国经济正在发生实质性巨变，其中有些是真正重要的转变，值得投资者关注。”

Henry表示，中国的企业家很早就开始利用技术改善消费者体验（包括在线购物、社交媒体和消费升级），造就巨量市值。如今，中国经济将工业数字化和能源转型作为增长的新动力。这两个行业的年增长率均高达40%，分别占到中国经济的10%左右。

“还有一点很重要，中国在这两个领域都具有成本和资源的竞争优势，我们认为中国将致力于强化其竞争优势，尤其是在电动汽车领域。我们对此的基本看法是，随着时间的推移，投资者会逐渐将目光从住房和出口转移到这些新兴的驱动力上。这两个行业在绝对价值方面已达到峰值，成为中国未来增长的重要基础。”Henry说道。

KKR表示，对中国经济增长的看法比市场共识更乐观，对通胀的预期更温和。外资资管巨头扎堆来上海与开德同日完成备案的机构，还包括博枫（上海）私募基金管理有限公司，实控人为Brookfield Advisors (Hong Kong) Limited。官网资料显示，Brookfield（博枫）是全球规模最大的另类资产管理公司之一，专注于房地产、基础设施、可再生能源以及私募股权领域。自2014年开始在中国开展业务，中国管理资产规模达150亿美元。与KKR上海办公室同日开业的，还包括联博基金管理有限公司（简称“联博基金”）、东方汇理金融科技（上海）有限公司（简称“东方汇理”），目前尚未完成备案。

联博基金全球资产管理规模高达7250亿美元；东方汇理为欧洲最大资产管理公司，管理逾2.032万亿美元资产。

2022年5月，资管巨头汉领资本宣布获得上海市QFLP（合格境外有限合伙人）试点资格，并于2023年2月宣布上海办公室开始运营。

2023年，日本资管巨头三井住友德思资产管理股份有限公司旗下三井住友德思私募基金管理（上海）有限公司完成备案；淡马锡全资子公司淡明资本落户静安，并完成第一只基金募集工作，240亿元将投向大中华市场；黑石集团（香港）有限公司旗下全资子公司黑石（上海）私募基金管理有限公司（简称：黑石（上海））在中国证券投资基金业协会完成登记。

外资资管巨头，扎堆上海，是上海金融高水平扩大开放、高质量发展的重要成果。在2月26日的开业仪式上，上海市副市长解冬表示，上海将充分发挥高端产业集聚、高水平人才高地、国际一流营商环境等综合优势，提供更多市场机遇、投资机遇、发展机遇，创造更好环境、更优服务、更多保障，全力支持各类金融机构来沪展业兴业。

值得注意的是，1月初，上海市政府办公厅发布《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》明确提出，要深化合格境外有限合伙人（QFLP）试点。参与QFLP试点的管理人，其控股股东、实际控制人、普通合伙人三者之一满足经营、管理或从事资产管理、投资、相关产业5年经验等条件的，支持其在中基协登记。

为了推动跨境投资的创新发展，拓宽投资领域和方式，优化试点申请和变更流程，方便主权基金、养老基金、捐赠基金、大学基金等机构投资者通过QFLP试点投资实体企业，我们要积极推动QFLP试点创新。